Mysteel：华南热轧酸洗板卷2020年市场回顾及21年展望

　　2020年注定是不平凡的一年，一季度全国疫情爆发，全国钢市进入停滞状态，二季度随着全国各企业复工复产的有序进行，钢价稳步回升。第三、第四季度的需求恢复超预期，钢价再创新高。具体来看，一季度全国经济负增长6.8%，二季度增长3.2%，三季度增长4.9%。在疫情得到控制后钢材需求整体爆发，一季度需求下降20%，二季度增长10%，三季度增长20%，四季度增长10%，全年预计增长6%。华南热轧酸洗市场同样经历了不俗的一年，接下来笔者将从以下几个方便为大家回顾华南热轧酸洗全年运行情况，以及2021年展望。

　　首先，从近两年价格走势图来看，低点出现在2020年4月末，价格为3460元/吨，主要受疫情影响，华南热轧酸洗下游需求迟迟未见起色，出口及内销几乎停滞，市场成交情况低迷，价格随之一路走低。高点出现在2020年12月22日，价格为5200元/吨。具体来看，2019年华南市场热轧酸洗全年均价为4066.8元/吨，高于2020年全年均价12元/吨左右。从图一可以看出，2019年热轧酸洗价格走势整体趋于稳定，无大幅度波动，而2020年整体走势则截然相反，在走出疫情期间的低谷期后，随着需求的稳步回暖，价格一路走高。值得关注的是，2020年12月16日-12月22日之间，华南市场受外围期货强势拉涨影响，现货市场在七天内拉涨540元/吨，价格创下了近八年新高。然而在这波“过山车”式的行情中，终端客户采购积极性明显降低，实际市场成交冷清。

　　从品种价差来看， 2020年全年乐从市场热轧板卷与热轧酸洗板卷平均价差190元/吨，略微偏离合理价差，主要原因还是热轧酸洗的全年需求偏弱，高价往往难以支撑。从图二中可以看出，五月中旬至七月中旬，热轧酸洗价格明显偏低，与热轧板卷价差呈倒挂状态。很明显，热轧酸洗受下游需求限制，缺少上涨动力。同样，在十二月份全国钢市大涨的背景下，乐从市场热轧板卷涨幅超过570元/吨，而热轧酸洗涨幅仅520元/吨左右，这也导致了品种价差的再次失衡，品种价差逐步缩进。

　　从区域价差来看，全年平均价格华东高于华南50元/吨左右，需求方面华东同样优于华南。从下图中可以看出，在涨价行情中，华东酸洗价格往往具有先驱性，且涨幅大于华南市场。

　　热轧酸洗对口的下游企业以汽车配件厂及压缩机厂等为主，此类下游企业出口量占比约60%左右，因此汽车配件及压缩机的内销及出口量将直接影响下游的需求。2020年全球制造业都受到了疫情的重创，下游出口情况受到一定影响，自4月份后，因部分海外空调企业受疫情影响停工，国内压缩机订单减少或滞后，压缩机出口量因此大幅下滑。到了10月份，前期积压的出口需求逐渐释放，压缩机出口量大幅增加，形势逐渐转好。从数据来看，2020年转子压缩机行业最终以累计产量20017.5万台收官，同比下滑2.91%；销量20028.8万台，同比下滑3.33%。进入后疫情时代，压缩机出口情况逐渐回暖，尽管海外空调企业复工复产也在有序进行，但仍有部分国家疫情较为严重，这也让明年压缩机的出口情况增加更多的不确定性。

　　总体来看，今年受疫情影响，华南热轧酸洗需求在一季度一度锐减或滞后，二季度随着下游企业复工复产的有序进行，价格也随之回暖。三至四季度整体表现尚可，十二月份更是创下了近八年的价格新高。近期随着库存拐点的到来以及下游需求的回冷，价格也逐渐回落，市场进入下跌通道。短期来看，预计华南区域酸洗价格回落至4700元/吨以下。展望2021年，随着经济回归正常轨道，华南区域酸洗有望在上半年实现需求小幅增长，全年走出“前高后低”的数据。然而汽车零件及家电行业的出口情况仍具有很多的不确定性，其中亚洲有望实现正增长，东南亚依然是出口增长潜力较大的区域。